6月13日，暴風暴風集團(300431)以6.99元漲停報收。轉型折戟對于股價從13元一路向下的娛樂業務暴風而言，這一發展顯得有些神奇，相繼是將暴觸底反彈還是回光返照?答案都不是，這更像是風拖游資趁著“暴風TV欠薪事件”的一次炒作，因為6月14日暴風集團股價下跌7.30%，入泥一切又恢復了從前。暴風暴風TV是轉型折戟暴風集團的核心資產之一，如今亂象紛呈，娛樂業務也正是相繼昔日創業板牛股暴風集團前途未卜的縮影。

　　轉型VR和DT大娛樂相繼折戟

　　說起暴風影音，將暴大多數的風拖80后甚至是70后一代，依然記憶猶新。入泥作為國內最早的暴風視頻播放器之一，暴風影音成功打敗了微軟自帶的播放器，成為當時最主流的視頻播放器。2009年，暴風影音的用戶量已經達到了1.5億人次。

　　然而，隨著優酷、騰訊視頻、愛奇藝等在線視頻網站的崛起，視頻播放器這一產業已經成為昨日黃花，后知后覺的暴風影音，沒有趕上行業轉型的風口，公司業務開始逐年下滑。為了重振公司業績，暴風集團股份有限公司多年來一直在嘗試向各種不同的業務轉型，暴風集團創始人、董事長兼CEO馮鑫推出的“All for VR”“DT大娛樂”和“All for TV”轉型三部曲，也都高開低走，逐步消失在大眾視野。

　　2015年，馮鑫提出All for VR戰略，并高調推出暴風魔鏡。但很快，隨著VR熱潮消退，各路資本也紛紛散去。公開資料顯示，暴風魔鏡至今尚無盈利，而馮鑫也因為該項目被申請凍結其尚未質押的327萬股股份。

　　而暴風集團的體育產業，和VR產業擁有著同樣的宿命。2016年，暴風緊接著推出DT大娛樂戰略，并成立暴風體育業務板塊、完成對MPS的股份收購。馮鑫稱，暴風體育在暴風集團的DT大娛樂版圖中扮演重要角色;暴風專注于互聯網視頻業務，而視頻內容的核心就是影視加體育，占到百分之八九十的比重。

　　不過，盡管馮鑫一再強調視頻內容，暴風在版權費用上的投入卻一直不多。據悉，暴風購置2017年影視版權花費為8600萬元，占應收成本的5.61%，2018年版權費花費為5100萬，占應收成本的3.88%，同比下降40.54%。

　　TV業務將暴風集團拖入泥潭



　　6月13日，暴風集團就“暴風TV多名員工赴總部討薪高額虧損或影響集團經營”一事發布聲明，表示暴風集團和暴風TV(暴風智能)是兩家獨立運營的企業，各自擁有獨立的業務、獨立的法人，是完全不同的法律主體。暴風集團僅為暴風TV(暴風智能)的股東，并不參與公司運營。

　　暴風集團再次強調，暴風TV(暴風智能)并未解散，只是因為戰略調整做了相應的架構調整和辦公室搬遷。作為公司股東，暴風集團已經督促暴風TV(暴風智能)積極面對、解決離職人員的相關問題。

　　有業內人士認為，無論暴風TV現階段是否實質性解散，從員工反映的長久拖欠工資、銷售費用情況來看，暴風TV的持續經營能力已經存疑。

　　公開資料顯示，在“暴風系”體育和VR方面的嘗試受挫之后，近年來馮鑫將所有的籌碼都押在了互聯網智能電視上，提出“All For TV”的口號，將AI和語音助手作為主要賣點。為了打開市場，40英寸電視的價格僅售999元，老款產品還可以舊換新。

　　2018年，馮鑫在接受采訪時曾表示，他的目標是2018年暴風TV 賣出200萬臺，到2019年就能進入大規模盈利狀態。但實際情況是，暴風智能電視2018年銷量約70萬臺，暴風集團年報顯示，暴風智能2018當年虧損約11.9億元。

　　事實上，今年5月末，就有消息稱暴風TV開始遣散員工。馮鑫很快出面否認此事，稱“是有員工減少，但隊伍沒有解散”，并表示暴風集團“不會放棄市場前景廣闊的互聯網電視行業，未來將通過精細化運營改善經營狀況”。

　　前述人士更是表示，雖然暴風集團在澄清中表示暴風集團和暴風TV是兩家獨立運營的企業，但它們是一個品牌的同盟軍，加上暴風TV 是暴風集團的子公司，一旦暴風TV “扶不起來”，不單是投資失敗的財務問題，亦會影響暴風集團的戰略規劃。

　　在馮鑫看來，暴風TV和小米手機的打法其實如出一轍——都是用智能硬件的方式切入互聯網，“暴風要通過用智能硬件，而不是通過免費的軟件或者網站來獲取互聯網價值。”

　　在馮鑫和暴風TV掌舵者劉耀平的努力下，2018年暴風TV等產品銷售收入為9.02億元，占到公司營收總額的80%，但尷尬的是，毛利率只有-31.97%，賣得越多，賠得越慘。

　　2017年以前，硬件和廣告是暴風集團創造營收的兩駕馬車。自從馮鑫提出了All For TV戰略之后，廣告業務收入從4.28億元一路下降至1.42億元，但硬件業務收入卻沒有絲毫提升。

　　電視業務將暴風集團徹底拖入了泥潭。

　　暴風集團自身危機重重

　　事實上，暴風集團自身也是危機重重，想通過暴風集團給暴風TV輸血無異于異想天開。

　　6月5日，暴風集團新增2條失信被執行人信息，兩條的具體原因都是有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務，第一條標的金額為36.33萬元，第二條金額為189萬元。這也是暴風集團今年第三次被列為失信被執行人。

　　此外，最近暴風集團又因為與招商基金、光大證券卷入跨境并購MPS爆雷一事被輿論推到風口浪尖，公司去年歸母凈利潤虧損高達10.9億元，今年一季報凈虧損1749.5萬元。由于經營狀態不斷“惡化”，暴風集團在二級市場也上演“自由落體”。

　　互聯網分析師葛甲認為，“暴風2018年的財務虧損不單是馮鑫的戰略轉型失敗，更重要的原因在于52億元收購的MP&Silva(MPS)多數股權的暴雷。這筆虧損會帶給暴風集團極大的財務壓力。”

　　2015年暴風集團在創業板上市時，被稱創造了資本圈的“神話”，股價一路從發行價狂飆到每股327.01元，市值近400億元。如今，公司股價已一路滑落至目前的不到7元，總市值僅23億元，被市場稱為“翻版樂視”。

　　樂視系融了千億資金，“小樂視”暴風系也融了百億資金。這已經遠遠超出了它們的承受能力。

　　業務發展需要源源不斷地往里燒錢，外部融資又頻頻遇阻，暴風集團的資金捉襟見肘，為籌措發展資金，馮鑫使盡渾身解數，發動公司員工增持自家股票，還配套出臺了兜底增持計劃。可員工們并不傻，表面答應，背地里卻頻繁減持套現。

　　暴風集團融到的海量資金，燒錢打造的幾大業務正在紛紛折戟。暴風魔鏡已經資不抵債，暴風集團在年報中已直接將其減值到零;體育板塊，斥巨資收購的MP&Silva也破產歸零;最后一根稻草是暴風TV，但2018年巨虧12億元，銷售量大幅下滑，如果沒有新的輸血，也是危在旦夕。